扶持金誘惑 中國芯片業(yè)者紛在美退市

 由于感覺在美國投資圈所受到的“關(guān)愛”太少，再加上來自中國政府的資金誘因，有部分中國無晶圓廠芯片業(yè)者已經(jīng)準(zhǔn)備從納斯達(dá)克股市(Nasdaq)退出，回老家去當(dāng)準(zhǔn)國營企業(yè)。

展訊(Spreadtrum Communications)與銳迪科(RDA Microelectronics)就是中國政府積極扶植當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)的受惠者(被具中國官方背景的投資業(yè)者紫光集團(tuán)收購)；上海芯片業(yè)者瀾起科技 (Montage Technology)最近也被另一家中國投資機(jī)構(gòu)收歸旗下，交易預(yù)計(jì)今年秋天完成。炬力集成(Actions Semiconductor)看來也追隨了上述同業(yè)腳步，但還未有收購消息傳出。

現(xiàn)在或許可以稱為是中國無晶圓廠芯片產(chǎn)業(yè)的“第二階段革命”。目前中國的無晶圓廠芯片市場缺乏永續(xù)經(jīng)營的條件，太多小型業(yè)者競相投入低利潤的中國本土智能手機(jī)、平板電腦、機(jī)頂盒等應(yīng)用市場；為了 脫離這種惡性循環(huán)競爭，無晶圓廠芯片業(yè)者需要有新焦點(diǎn)、更鮮明的差異化，以及數(shù)量更少卻更有耐心的投資人，或許還需要幾個更老練的企業(yè)經(jīng)理人。

藉由私有化，上述那些芯片業(yè)者將成為中國的準(zhǔn)國營企業(yè)，并有機(jī)會取得政府的資金補(bǔ)助；但這種策略也不能保證成功，只能說是中國無晶圓廠芯片業(yè)者因?yàn)橄Ｍ〉贸砷L與利潤，所耍的最新花招。

全球半導(dǎo)體聯(lián)盟(Global Semiconductor Alliance，GSA)亞太區(qū)首席執(zhí)行官王智立(Jeremy Wang)表示，中國半導(dǎo)體業(yè)者退出美國金融市場是一個可預(yù)見的趨勢，在十年前，中國第一批尋求股票公開發(fā)行(IPO)的無晶圓廠半導(dǎo)體業(yè)者，在中國本地 找不到適合的金融市場：“現(xiàn)在中國政府開始重視半導(dǎo)體領(lǐng)域的創(chuàng)新與技術(shù)研發(fā)，也扮演了關(guān)鍵角色?！?/p>

王智立指出，一些中國股市的“常勝軍”(例如房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè))，因?yàn)樾路ㄒ?guī)以及國家政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)移而成長趨緩，因此中國股市需要添加一些新動力：“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是一個選項(xiàng)?！?/p>

總部位于上海的展訊，因?yàn)樵赥D-SCDMA調(diào)制解調(diào)器芯片的早期投入研發(fā)而迅速成長，也成為第一批被紫光集團(tuán)收歸旗下的芯片業(yè)者之一。紫光集團(tuán)51%股份是屬于清華控股(Tsinghua Holdings)，后者是由北京清華大學(xué)所成立、百分之百的中國國營企業(yè)；紫光集團(tuán)的其余股份屬于私募基金業(yè)者健坤投資集團(tuán)，負(fù)責(zé)人為趙偉國。

展訊在2013年7月同意以約17.8億美元的金額被紫光集團(tuán)收購，交易于同年12月完成。同樣在去年夏天，紫光集團(tuán)另外簽署了一份協(xié)議，收購中國RF芯片設(shè)計(jì)業(yè)者銳迪科；紫光集團(tuán)有意將展訊與銳迪科合并，此計(jì)劃若成功，中國有可能出現(xiàn)一家足以與臺灣IC設(shè)計(jì)大廠聯(lián)發(fā)科(MediaTek)分庭抗禮的芯片設(shè) 計(jì)公司，但或許還無法與美商高通(Qualcomm)匹敵。